Panelökonometrische Analyse der Erwartungsbildung auf Finanzmärkten

Panelökonometrische Analyse der Erwartungsbildung auf Finanzmärkten

Das Projekt diente dazu, die Eigenschaften der Erwartungsdaten des ZEW-Finanzmarkttests näher zu analysieren. Als Beispiel wurden Zusammenhänge zwischen Erwartungen zu Zinsen, Wachstum und Inflation und Wechselkursen untersucht. Es zeigte sich, daß die Erwartungen bezüglich des zukünftigen gesamtwirtschaftlichen Wachstums einen dominierenden Einfluß auf die Wechselkurserwartungen ausüben. Größere Unterschiede zwischen den betrachteten Analystengruppen (Banken, Versicherungen, Kapitalanlagegesellschaften und Industrie) konnten meistens nicht festgestellt werden. Auch die Berücksichtigung individueller Charakteristika (Stichwort: Schwellenwerte) führte zu keinen deutlichen Veränderungen der Ergebnisse. In der näheren Zukunft werden sich weitere Projekte mit der tiefergehenden Analyse der Erwartungsbildung auf Kapitalmärkten befassen und auf den in diesem Projekt gewonnenen Erkenntnissen aufbauen.

Projektteam

Michael Schröder

Michael Schröder

Projektleitung
Senior Researcher

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Winfried Pohlmeier

Winfried Pohlmeier

Research Fellow

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Ausgewählte Publikationen

Über den Zusammenhang von Finanzmarkterwartungen: USA und Deutschland

König, Heinz, Robert Dornau und Michael Schröder (1999), Über den Zusammenhang von Finanzmarkterwartungen: USA und Deutschland, in: Wilhelm Nölling, Karl A. Schachtschneider, Joachim Starbatty (Hrsg.), Währungsunion und Weltwirtschaft, Stuttgart, 295-309

Kontakt

Michael Schröder
Senior Researcher
Dr. Michael Schröder
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