Das Projekt diente dazu, die Eigenschaften der Erwartungsdaten des ZEW-Finanzmarkttests näher zu analysieren. Als Beispiel wurden Zusammenhänge zwischen Erwartungen zu Zinsen, Wachstum und Inflation und Wechselkursen untersucht. Es zeigte sich, daß die Erwartungen bezüglich des zukünftigen gesamtwirtschaftlichen Wachstums einen dominierenden Einfluß auf die Wechselkurserwartungen ausüben. Größere Unterschiede zwischen den betrachteten Analystengruppen (Banken, Versicherungen, Kapitalanlagegesellschaften und Industrie) konnten meistens nicht festgestellt werden. Auch die Berücksichtigung individueller Charakteristika (Stichwort: Schwellenwerte) führte zu keinen deutlichen Veränderungen der Ergebnisse. In der näheren Zukunft werden sich weitere Projekte mit der tiefergehenden Analyse der Erwartungsbildung auf Kapitalmärkten befassen und auf den in diesem Projekt gewonnenen Erkenntnissen aufbauen.

Selected Publications

Monographs, Contributions to Edited Volumes

König, Heinz, Robert Dornau and Michael Schröder (1999), Über den Zusammenhang von Finanzmarkterwartungen: USA und Deutschland, in: Nölling, Schachtschneider, Starbatty Stuttgart, 295-309.

Project duration

01.02.1998 - 31.08.1999

Contact
Project members

Winfried Pohlmeier (Coordinator)
Dr. Michael Schröder (Coordinator)
Robert Dornau