Matching bei der Kreditvergabe: Implikationen für ökonometrische Analysen und Marktdesign

In vielen Märkten erfolgt das Matching von Marktteilnehmern nach bestimmten Regeln. Das ist zum Beispiel bei Banken der Fall, die Regeln für die Bildung gemeinschaftlich haftender Kreditnehmergruppen festlegen, um Kreditnehmer bezüglich ihrer Anfälligkeit für Einkommensschocks zu diversifizieren. Solche Regeln bestimmen das Rückzahlungsverhalten der Gruppen durch den Einfluss auf die Gruppenzusammensetzung (direkter Effekt) sowie durch die Entscheidung der Kreditnehmer überhaupt einen Kredit aufzunehmen (Partizipationseffekt). Ich entwickle den Trade-off für gegensätzliche Prognosen bestehender theoretischer Modelle und schätze beide Effekte separat. Durch die Gruppenbildung kommt es zu einem Endogenitätsproblem, aber mithilfe eines neuen Strukturmodells ist es möglich die Struktur der Gruppenbildung im Markt zu nutzen um die beiden Effekte zu trennen. Die Identifikation des Modells ist dadurch gegeben, dass die Gruppenbildung von den Eigenschaften aller Marktteilnehmer abhängt, das Ergebnis einer Gruppe jedoch nur von ihren Mitgliedern bestimmt wird. Diese exogene Variation ist ähnlich der einer Instrumentvariable. Für die größte Agrarbank Thailands weist eine Diversifizierung, mit der vermieden wird, dass Kreditnehmer eine Gruppe bilden wenn sie ähnlichen Einkommensschocks ausgesetzt sind, einen aggregierten Wohlfahrtseffekt auf, der einem neunprozentigen Zinsrückgang gleichkommt.